主题：降价才是最有效的促销

加不加息，年底年初房价很可能将掉头下降

需要正视的是，目前，如猪肉、鸡蛋等产品，已经全国性普遍出现超过两个月的连续上涨。也就是说，在部分必须消费品领域，通货膨胀预期可能已经开始部分转变为一定程度上的现实性通货膨胀。总体来说，通货膨胀形势已经开始明朗，或将进一步恶化。有人认为，目前的通货膨胀率约为15%，银行的负利率形势严峻，约为负10%左右。这种情况，可能还将继续抬高通货膨胀预期，进而可能继续拉升房地产等资产的估值计价水平预期。

从目前通货膨胀情况和房地产形势等因素来看，如果政府不及时祭出加息等手段打击通货膨胀，那么，房价在短时期内还将上涨，但成交量还将继续下降。至少在9月份，或至“十一”黄金周期间或节日前后，成交量无疑会继续下降，将使得传统的“金九银十”黯然失色，难有市场火热景象。

而在10月中旬，9月及前三季度的宏观经济数据将出炉。尽管所公布的宏观经济数据可能不能完全反映出真实的宏观经济形势，但通过9月及前三季度的宏观经济数据，可基本上看出今年全年的宏观经济大势，可看出今年的通货膨胀形势变化，因而也可看出政府未来的相关政策走向，因此，这将是一个重要的市场观察时间节点。

更具体地来说，通过9月及前三季度的宏观经济数据，可基本上看出政府会否及时加息以打击通货膨胀预期，也可基本上看出政府在明年的金融政策等宏观政策的大致取向，更可基本上看出政府对房地产市场的态度、政府会否深化房地产市场调控、政府会否正面采取措施抑制房价上涨。因此，应该说，基于现实形势来看，在9月及前三季度的宏观经济数据前后，政府很可能会重新祭出闲置了约一年的加息手段，以调控经济。再退一步来说，如果政府到时没有及时加息或加息幅度不够，那么，最迟在今年年底或明年年初将会加息，而且可能采取走碎步的方式连续加息。

当然，也需要看到的是，如果政府到时没有及时加息或加息幅度不够，那么，通货膨胀预期还可能将继续攀升，房地产等资产的估值计价水平预期还将趋上，因之房价在表面上来看还将在短期内继续上涨，但滞涨形势还将继续。而且，政府出台的系列刺激房地产销售的鼓励政策将在年底到期，政府在明年继续出台刺激房地产消费、继续采取宽松货币政策的可能性不大。因此，即便政府到时没有及时加息或加息幅度不够，但房地产的成交量也将继续下降，滞涨市势甚至深化。

进一步地，成交量连续下降可能导致观望乃至弃购形势将日趋严峻。更因刺激房地产消费的政策再次出现变化，而政府加息打击通货膨胀等政策也是迟早将要到来的事情，市场氛围将可能再次进一步异变。因此，整个房地产市场将表现出普遍性的有价无市的市势。

这样来看，如不出意外，本文作者陈真诚分析认为，不管政府会不会在3季度宏观数据公布前后加息，但高房价在今年年底明年年初都可能将掉头向下，并以相对较快的速度下降，观望乃至弃购气氛骤然升级，然后，房价将步入深度下行通道，房地产市场回归深化调整周期。

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